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指数评析
2018年8月中国茧丝绸交易市场“嘉兴指数”月度报告
作者:  admin     发布日期:  2018-10-22 14:04:58     

        

       20188月,中国·嘉兴指数继续快速下跌后有所回升,整体呈现继续下跌态势,其中生丝指数较上月环比下跌1.14%报收于4188.45点。据监测,中国茧丝绸交易市场现货干茧(对应3-4级生丝)报收于13.04万环比下跌5%;电子盘面交货月B丝(商检3A级生丝)报收于42.54万元/吨,较上月环比下跌0.2%。上茧丝绵成交价在36-37.2万元/吨,市场内代表性绸缎交易品种14654素绉缎成交价格在61元~68/米,10102乔其成交价格在36元~44/米,均有不同程度下跌。

 

    今年以来,经济形势错综复杂,下半年经济增长面临下行压力,并且最大的不确定性仍在行业外部,共同因素推动今年以来茧丝绸价格下跌预期的不断自我强化。各种预期都会反映在价格之中,一旦均衡价格被打破,商品价格就会出现向上或向下波动,这往往是影响价格的超预期因素。

    8月上旬,茧丝价格快速下跌。美国总统特朗普的政府提议对2000亿美元中国商品的关税税率由10%上调至25%,这可能会加剧世界两大经济体之间业已紧张的关系。国际货币基金组织将不断升级的贸易争端视为日益加剧的下行风险,威胁着7年来最强劲的全球经济增长。嘉兴指数8月上旬的下跌推动力,很大程度上还是受压于外部因素传导于供求关系的影响。厂丝走货缓慢,织造企业资金有限,欠款拿货现象又有回升。各种负面影响因素发酵,带动茧丝价格加速下跌。后道由于终端需求的不确定性,也在控制原料的采购量。所以总体上来讲上旬采购决策在更大程度上考量了宏观因素,再加上目前处于织造淡季,市场的看涨信心与接货意愿相对不足。这也表明当前显性供应量大于需求,加上淡季月份可用于消化库存的时间在逐步缩短,基于对后期的预期,中远期主动卖出增加,茧丝快速下跌。

    至8月中旬,现货丝价整体回落后,己跌至去年六月份水平。厂丝电子盘面持仓下降不断出现,趋势性卖方力量在逐渐减弱。厂丝内销和印度市场询盘有所增加,对印度市场中档厂丝报价在每公斤54-55美金左右。杭嘉湖片和浙南片绸厂开工率有增加,拿货量较前期也有所提高,但由于市场仍较疲软和预期影响,施压缫丝厂家释放空间,拿货仍是小批量进行。中旬厂丝拿货实际价格有所抬高,但丝厂推销厂丝仍很积极,由于各缫丝厂家资金情况、对后市判断、收购茧本有所差别,现货报价仍较混乱。茧丝企业为收购秋茧的资金考虑和下游企业的备货动作,现货成交量有所放大。

    8月下旬,盘面延续小幅反弹行情。盘面的连续反弹给予现货面一定提振,绸厂拿货积极性有所提高,一次性拿货数量也较中旬提高些,特点是价格偏低的厂丝走货更快,但不在少数的丝厂不敢轻言涨价,不过在当前形势下,这也有利于下游接单率的提高。40/44D白厂丝近期走货不是很顺畅,实际成交价格有所下跌。高等级厂丝各厂家由于自身资金、质量延续性和议价能力差异等原因,报价价差拉大。

    8月上旬电子盘面出现的超跌,在没有新的利空因素支持下,价格短期难以继续下跌,市场存在着反弹的诉求。但同时也应注意到,这一轮反弹行情在时间点上看似也有一定局限性。其一,现货销售在近期才有所回暖,缫丝企业的销售策略还是以平价走量为主。可以看到,虽然盘面价格从低位反弹,但现货报价也仅是走平或小幅上调,贸易商不敢多累积库存,织造企业仍大多随采随用,致使部分缫丝厂家手上还留有不少的库存。其次,今年各环节的资金压力仍很重,中小企业融资难融资贵难题仍未缓解,实际上有进一步加重苗头。

 
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